品味
台湾行
2009/08/21 03:02
短视的风投与早期的创投机会
最近跟几家风险投资公司的经理聊天，都遇到同一种现象，饭前席间，都有很后悔的事：当初不被看好的企业，现在发展的很好，再去找回去想投时，企业已不再需要风投的基金。
一家企业原先是从事媒体行业的，每年的收入也到了三千多万的阶段，纯利比较高，有四成是企业的净利润，盈利能力也非常的稳定，这阶段是要开发行业B2B的平台，将其媒体行业影响力化为实实在在的收入，这算得上是企业商业模式的升级。而且这个企业的团队特棒，从老总到下面的总监层每个拿出来都是响当当，融资的心态也很好，估值与条款要价都不高，如果我们方创来打分，也基本上能打上80分，属于最好的企业了，但一拿到资本市场呢，却是到处碰壁，其原因就是谁的业务还没有上量，还不能被风险投资相信，所以几家风投都在那等着。哈，这是几个月以前的事情了，现在呢？企业运营上了正轨，新业务也一下子起来了，现金流好得不得了，这时基金们就开始急了，这是肯定的，但此时价格与条款就成了企业方的甲方市场了，只差几个月价格就翻了几番，所以说很多时候风投们也很“贱”啊。
还有一间企业是做城市零担物流的，二年前很小的时候因为模式很好，找到风投想拿钱，但睿智的风投经理们以各种理由分析得出结论是这个企业不行，结果二年后这间企业运营得非常好，账上现金都超过5000万了，风投合伙人再去约他，结果只能得到“在出差没时间见”的答复，虽然意外但也在情理之中。如此等等，投资界还流传着很多这样那样的故事，故事的主旨大体都是说倒楣的创业者在前期不被投资人看好，饱受白眼与冷遇，所以很愤发的将业务做了起来，结果风投此时开始追着企业给钱了。
风投是要承担风险的，但在中国资本长期的甲方市场养肥了第一批VC，他们都做得不劳而获的梦，总想着去锦上添花，而没有考虑到对创业期的企业雪中送炭。就算是偶然的早期投资，也是那几个海龟+高技术的有限模式，很难慧泽广大创业者，与此同时，他们的投资评估方式也更加的偏向理性化的数字，不相信作为生产工具中最具主观能动性的创业者是决定成败的根本，而是一味的追求商业模式要被市场证明，试问如果其全部被市场证明了，那还要风投资金干啥？
金融风暴过后，早期项目，尤其是06年前后投资的那批TMT项目回报的不好，使得更多的投向早期的VC基金转向到投成长期与成熟期的PE基金，包括市场上最成功的IDGVC与赛富基金等，也都纷纷将目光投向有几千万利润的大项目，风投有自己的原则这是商业趋利法则使然，怪不得各家风投，但这也说明中国早期项目风险投资还有很大的市场空间。
辩证法是个好东西，任何事情相对去看就会发现市场的商机，同样，当前中国股权投资市场的怪象也应该能让更多有识之士发现新的商机吧。
最近跟几家风险投资公司的经理聊天，都遇到同一种现象，饭前席间，都有很后悔的事：当初不被看好的企业，现在发展的很好，再去找回去想投时，企业已不再需要风投的基金。
一家企业原先是从事媒体行业的，每年的收入也到了三千多万的阶段，纯利比较高，有四成是企业的净利润，盈利能力也非常的稳定，这阶段是要开发行业B2B的平台，将其媒体行业影响力化为实实在在的收入，这算得上是企业商业模式的升级。而且这个企业的团队特棒，从老总到下面的总监层每个拿出来都是响当当，融资的心态也很好，估值与条款要价都不高，如果我们方创来打分，也基本上能打上80分，属于最好的企业了，但一拿到资本市场呢，却是到处碰壁，其原因就是谁的业务还没有上量，还不能被风险投资相信，所以几家风投都在那等着。哈，这是几个月以前的事情了，现在呢？企业运营上了正轨，新业务也一下子起来了，现金流好得不得了，这时基金们就开始急了，这是肯定的，但此时价格与条款就成了企业方的甲方市场了，只差几个月价格就翻了几番，所以说很多时候风投们也很“贱”啊。
还有一间企业是做城市零担物流的，二年前很小的时候因为模式很好，找到风投想拿钱，但睿智的风投经理们以各种理由分析得出结论是这个企业不行，结果二年后这间企业运营得非常好，账上现金都超过5000万了，风投合伙人再去约他，结果只能得到“在出差没时间见”的答复，虽然意外但也在情理之中。如此等等，投资界还流传着很多这样那样的故事，故事的主旨大体都是说倒楣的创业者在前期不被投资人看好，饱受白眼与冷遇，所以很愤发的将业务做了起来，结果风投此时开始追着企业给钱了。
风投是要承担风险的，但在中国资本长期的甲方市场养肥了第一批VC，他们都做得不劳而获的梦，总想着去锦上添花，而没有考虑到对创业期的企业雪中送炭。就算是偶然的早期投资，也是那几个海龟+高技术的有限模式，很难慧泽广大创业者，与此同时，他们的投资评估方式也更加的偏向理性化的数字，不相信作为生产工具中最具主观能动性的创业者是决定成败的根本，而是一味的追求商业模式要被市场证明，试问如果其全部被市场证明了，那还要风投资金干啥？
金融风暴过后，早期项目，尤其是06年前后投资的那批TMT项目回报的不好，使得更多的投向早期的VC基金转向到投成长期与成熟期的PE基金，包括市场上最成功的IDGVC与赛富基金等，也都纷纷将目光投向有几千万利润的大项目，风投有自己的原则这是商业趋利法则使然，怪不得各家风投，但这也说明中国早期项目风险投资还有很大的市场空间。
辩证法是个好东西，任何事情相对去看就会发现市场的商机，同样，当前中国股权投资市场的怪象也应该能让更多有识之士发现新的商机吧。
